阿拉斯加的流浪淘金路
流浪汉查理随同淘金队伍来到寒冷荒凉的阿拉斯加，怀揣着一夜暴富的幻想，也带着身无分文的窘迫，开始了他的淘金之旅。初到雪原，他误打误撞闯进一间简陋的小木屋，在这里意外遇见了被通缉的逃犯拉逊。没过多久，另一个淘金人吉姆也推门而入，混乱之中顺手夺走了拉逊的枪。这个偏僻的小屋，本就处在风雪包围之中，如今又因三个人的突然聚集而更显紧张与荒诞，几个人的命运也因此紧紧缠到了一起。
拉逊外出寻找食物时，意外发现了吉姆正在开发的金矿。贪婪与机会瞬间占据了他的心思，他干脆没有回到木屋，而是打起了这片金矿的主意。屋内的查理和吉姆则在饥饿中苦苦挣扎，查理实在没办法，只能把自己的皮鞋放进锅里煮着充饥。吉姆则因为饿得头晕眼花，把查理幻想成了一只火鸡，追着他满屋乱跑，整个场面既辛酸又滑稽，充满了卓别林式的黑色幽默。
饥饿、风雪与荒诞求生
就在两人几乎快要撑不住的时候，一头熊突然撞进小木屋，打破了原本混乱又可笑的僵局。面对凶猛的野兽，查理和吉姆不得不暂时放下彼此的矛盾，联手将熊打死。经历了这一番惊险之后，他们终于短暂地饱餐一顿，也暂时缓解了饥饿和恐惧。等到风雪稍稍平息，两人便各自离开，继续走向不同的命运。
之后，吉姆终于发现拉逊已经偷偷占据了自己辛苦开发的金矿坑，这让他愤怒不已。拉逊为了逃避追责，出手将吉姆打昏，随后慌忙逃跑，却不慎跌落深谷。阿拉斯加的严寒、饥饿与贪婪在这段经历中被表现得淋漓尽致，也让这场淘金梦显得更加残酷而滑稽。查理则在不断的漂泊中，继续向前寻找属于自己的机会。
小镇邂逅乔治亚
离开雪地之后，查理来到小镇，在这里邂逅了舞女乔治亚。她美丽而有个性，却也常常陷入被人骚扰的麻烦之中。查理在关键时刻挺身而出，帮助她摆脱了暴发户的纠缠。对查理来说，这次偶遇不仅让他在陌生的环境中感受到一丝温暖，也让他对乔治亚产生了难以掩饰的好感。
不久之后，两人又一次在镇上巧遇。查理鼓起勇气邀请乔治亚在除夕夜共进晚餐，满心期待能和她共度一个特别的夜晚。然而乔治亚最终并没有赴约，这份失落让查理倍感沮丧。孤独和惆怅之下，他只能在自己的幻想世界里为她表演一段滑稽又浪漫的舞蹈。那场梦幻般的表演既是他对爱情的渴望，也是他孤独处境的真实写照，令人忍俊不禁，又难免心生酸楚。
失忆的吉姆与重新出发的淘金梦
另一方面，先前被打成失忆的吉姆也在镇上再次遇见查理。失去记忆的他已经记不清过去发生的一切，却依然惦记着金矿的事情，于是请查理陪自己一同寻找矿坑。查理虽然经历了不少波折，但还是决定帮助这位老相识，两人于是重新踏上寻找金矿的路途。
当他们回到那间曾经避难的小木屋时，命运再次开了一个玩笑：一阵猛烈的大风雪袭来，竟把两人连同屋子一起吹落到万丈深渊之下。原本危险重重的旅程，在这里又被推向新的极端。然而，当他们醒来后，却惊喜地发现金矿就在身边，仿佛命运终于给了他们一次意外的眷顾。查理与吉姆也因此重新燃起希望，再次围绕金矿展开淘金行动，继续在这片冰天雪地中追逐财富、希望与生存的可能。