故事背景：乱世香港中的武馆恩怨
故事发生在市井纷乱、鱼龙混杂的香港。这里拳脚争斗不断，江湖气息浓重，武馆林立，恩怨也随之层层叠叠。刁二（赵雄 饰）自恃曾在东瀛学得柔道真传，回到香港后便目中无人，四处滋事挑衅，仗着自己有几分本事，处处想压人一头。他行事张狂，早已惹得街坊与武林中人不满，只是苦于其身手不弱，一时无人能真正制住他。
忠义武馆遭遇上门寻衅
一日，刁二主动闯入忠义武馆，公开向馆主李中海（房勉 饰）与门下弟子挑衅，摆明了是来砸场子。面对这等无礼之徒，武馆众弟子自然无法坐视，纷纷上前与其交手。然而刁二仗着从东瀛学来的柔道技法，出手狠辣，招式刁钻，接连击退多名弟子，竟无人能敌。眼见武馆声誉受损，李中海再也按捺不住，率领爱徒联手迎战，终于将刁二击伤，并将其轰出武馆，暂时保住了忠义武馆的名声与尊严。
强敌卷土重来，血案由此爆发
可刁二并非善罢甘休之人。此次受挫，不但没有让他收敛，反而激起了更深的怨恨。他满怀不甘，迅速搬来日本浪人北岛（罗烈 饰）助阵，卷土重来，再次杀向忠义武馆。这一次，对手不仅人多势众，而且来势汹汹，武馆一方明显陷入劣势。李中海虽奋力迎敌，仍旧寡不敌众，在混战中身受致命重伤，最终惨死当场。徒弟雷明（王羽 饰）也被北岛等人打得奄奄一息，命悬一线，幸亏师妹小玲（汪萍 饰）及时出手相救，才勉强保住性命，带着满腔悲愤逃过一劫。
师门被灭，雷明决意苦练神功
忠义武馆一朝遭难，馆主惨死，门人重伤，曾经的安宁彻底被打破。刁二与北岛一伙则趁机扫清对手，在镇上开设赌场，借着暴力与恶名横行霸道，肆意敛财，令地方更加混乱不堪。雷明在重伤之后终于捡回一条命，但师父惨死、同门受辱的画面始终萦绕心头，成为他心中无法磨灭的痛。他深知，仅凭一时血气无法为师门讨回公道，唯有刻苦修炼，练成真正的绝学，才有机会与仇人正面对决。
一年苦修终成正果，孤身杀入赌场
从那一天起，雷明隐忍心中悲愤，日复一日苦练神功，不问世事，不计寒暑，只为等待复仇时机。他将失去师父的仇恨化作前进的力量，将武馆被毁的耻辱化作磨炼自身的动力。整整一年之后，雷明终于修成正果，功夫大进，昔日那个重伤濒死的青年，已然蜕变为足以独当一面的高手。此时的他不再犹豫，毅然只身杀向刁二盘踞的赌场，要用自己的拳脚，亲手终结这场血债。
最终决战，血仇一洗而空
赌场之内，早已成为刁二与北岛等人张牙舞爪的巢穴。雷明单枪匹马闯入其中，面对的不仅有刁二、北岛这两大仇敌，还有前来助阵的日本剑客。强敌环伺，杀机四伏，雷明却毫无惧色，凭借这一年来苦修得来的真功夫，展开了凌厉而凶狠的反击。交战之中，他以一己之力连杀北岛、刁二以及赶来援手的日本剑客，终于为惨死的师父李中海报得血仇，也为忠义武馆洗去昔日屈辱。至此，一场由挑衅引发、以血债收场的江湖恩怨，终于在雷明的复仇之战中画上了句号。