年少相依的两姐妹
东东（梅艳芳 饰）与心靖（杨紫琼 饰）在年幼时都失去了父母，后来被一位武林高手收养。收养她们的人不仅把两人当作亲人看待，还悉心传授武功，希望她们长大之后能够凭借一身本领行侠仗义、扶危济困。也正因为从小一起长大，两个孤儿之间建立了极深的感情，彼此情同姐妹，早已把对方视为生命中最重要的人。只是命运无常，心靖在12岁那年突然被人掳走，自此音讯全无，原本平静的生活也因此被彻底打破。
东东隐藏身份后的婚姻生活
多年以后，东东逐渐长大成人，并且选择下嫁警官刘启文（刘松仁 饰），婚后还生下了一个女儿。为了过上安稳普通的家庭生活，她一直刻意隐瞒自己曾经习武的身份，也压下了那些属于江湖的过往，努力把自己塑造成一个温柔贤淑、相夫教子的妻子和母亲。表面上看，她似乎已经彻底告别了过去，成为一个再普通不过的家庭主妇，可实际上，隐藏秘密带来的压力从未真正消失。随着时间推移，她与刘启文之间也因为这份隐瞒而渐渐产生隔阂，夫妻关系变得越来越疏远，原本亲密的感情也在无形中被拉开了距离。
心靖失忆后的黑暗命运
另一边，当年被抓走的心靖并没有像东东想象的那样杳无踪迹。她落入了清朝宦官陈公公的手中，被对方以毒液洗去记忆，从此失去了过往的一切。陈公公为了达到自己的目的，利用她高超的身手，让她为自己执行各种见不得光的勾当。失去记忆的心靖在黑暗势力中辗转多年，早已变得面目全非。曾经那个与东东并肩成长、满怀正义的小女孩，如今只剩下一副被操控的躯壳，命运的残酷也让她一步步走向与从前完全不同的道路。
陈七现身引出正邪交锋
与此同时，陈公公手下还有另一名女子陈七（张曼玉 饰）。她性格不羁，行事大胆，身上带着一股桀骜不驯的气质。与心靖不同的是，陈七虽然也曾中毒，但毒性并不深，因此没过多久记忆就逐渐恢复。恢复意识后的她，虽然依旧有着贪财的一面，甚至到了视钱如命的程度，但内心深处同样保留着强烈的正义感。也正因为如此，她并非真正意义上的恶人，只是在利益与良知之间不断摇摆。东东、心靖和陈七三人原本各自站在不同立场，在一次争夺婴儿的冲突中意外相遇，彼此之间的关系也随之发生了变化。
从对立走向同一阵线
这场争斗并没有让她们真正走向敌对，反而让隐藏在三人心中的善念被重新唤醒。她们虽然经历不同、性格各异，甚至曾经因为立场和身份而彼此对立，但在面对危害大众生命的女魔头时，几人都意识到真正该对抗的并不是彼此，而是那些借权势和邪术为非作歹的人。正是在一次次交锋与试探中，东东、心靖与陈七逐渐放下成见，开始朝着同一个方向前进。她们从最初的误会、抗衡，到后来携手对敌，最终站在了守护无辜、对抗邪恶的阵营之中，演绎出一段充满江湖恩怨、失忆谜团与女性力量的故事。